一、國外宏觀(guān)市場(chǎng)

美聯(lián)儲釋放降息信號，特朗普發(fā)表國情咨文。美聯(lián)儲卡普蘭表示，預計美國2019年經(jīng)濟增速接近2%。財政刺激使得2018年經(jīng)濟增速達到頂峰，財政刺激的影響預計在2019年消退。6日前美聯(lián)儲主席耶倫表示若全球經(jīng)濟放緩影響到美國，聯(lián)儲下一步行動(dòng)可能是終結加息，轉為降息。美國時(shí)間5日晚，美國總統特朗普發(fā)表了其上臺以來(lái)第二次國情咨文演講，特朗普表示迫切希望與國會(huì )共同努力通過(guò)基礎設施投資法案，為新的、重要的基礎設施建設進(jìn)行投資；希望國會(huì )能夠批準新的“美國—墨西哥—加拿大協(xié)定”以取代北美自由貿易協(xié)定；保護知識產(chǎn)權，并確保更多汽車(chē)在美國制造。

歐元區經(jīng)濟數據疲弱，歐盟內部矛盾不斷。12月歐元區PPI環(huán)比-0.8%，前值-0.3%，預期-0.6%，歐元區2月Sentix投資者信心指數-3.7，創(chuàng )逾4年新低。機構分析認為，除脫歐前景不明朗，投資者還感覺(jué)到各大央行存在著(zhù)不確定性，尤其是美聯(lián)儲很有可能轉向寬松。法國7日召回駐意大利大使，以抗議意大利副總理路易吉·迪馬約與法國“黃馬甲”運動(dòng)代表會(huì )面以及意方近期批評法國政府和總統。7日歐盟方面回絕了英國重啟“脫歐”談判的要求，歐洲理事會(huì )主席圖斯克在結束了與特雷莎·梅的會(huì )談后，隨即在社交媒體上表示，“目前仍然沒(méi)有進(jìn)展，談判將會(huì )繼續�！�

日本2018年經(jīng)常項目盈余四年來(lái)首降，對外投資收益增長(cháng)。日本財務(wù)省8日公布的數據顯示，日本2018年國際收支經(jīng)常項目盈余達19.09萬(wàn)億日元（1美元約合110日元），比上一年減少13%，為四年來(lái)首次減少。數據顯示，2018年日本貿易維持順差，但1.19萬(wàn)億日元的順差比上一年大幅縮減76%。其中，出口總額為81.21萬(wàn)億日元，比上一年增長(cháng)5.1%；進(jìn)口總額為80.02萬(wàn)億日元，比上一年增長(cháng)10.6%。數據還顯示，日本海外投資收益連續第二年增長(cháng)。2018年，包括利息、紅利在內的海外投資收益達20.81萬(wàn)億日元，比上一年增長(cháng)4.9%，為歷史第二高水平。

春節期間美元指數漲1.08%，創(chuàng )六個(gè)月以來(lái)最大單周漲幅。2月8日美元指數漲0.06%報96.6405，連漲七日，創(chuàng )逾一個(gè)月以來(lái)新高，交易商擔心全球經(jīng)濟走軟，紛紛買(mǎi)入美元避險。歐元兌美元仍錄得逾四個(gè)月最大周度跌幅，因數顯示歐洲經(jīng)濟放緩正在蔓延。全球股市漲跌互現，歐元區表現最差。2月1日至2月8日，全球股指表現為美股強于日本與歐元區，歐洲市場(chǎng)英國強于歐元區，主因是上周歐洲市場(chǎng)內部矛盾不斷，英國脫歐、法意交惡、意大利調低增速預期等，市場(chǎng)避險情緒較重。

春節期間全球主要股指變動(dòng)對比

2019年春節期間，受對世界經(jīng)濟增長(cháng)放緩的擔憂(yōu)大宗商品價(jià)格基本以小幅度下跌為主，其中尤以原油價(jià)格下跌為甚。

雖然近期有OPEC預期減產(chǎn)和美國制裁委內瑞拉等利好因素，但大家對2019年全球原油需求放緩和美國原油產(chǎn)能快速擴張的擔憂(yōu)仍然占主流，春節期間WTI原油價(jià)格大幅下跌近5%。

鐵礦石受前期淡水河谷事故的影響、疊加春節期間淡水河谷礦壩運營(yíng)執照被吊銷(xiāo)和宣布部分合同遭遇不可抗力影響，春節期間鐵礦石漲幅高達6.74%，在主要大宗商品中漲幅居于首位。

受美聯(lián)儲停止加息的預期和越來(lái)越多國家開(kāi)始去美元化的影響，黃金的價(jià)格開(kāi)始堅挺，今年春節期間黃金白銀等貴金屬價(jià)格雖然小幅微跌，但相比2018年春節2%左右的跌幅已有較大的回升。

三、國內黑色商品

庫存低于去年同期，市場(chǎng)有望出現開(kāi)門(mén)紅行情。根據Mysteel庫存統計數據，2019年春節前最后一周五大品種庫存雖高于2016年，但低于2017、2018年，尤其是螺紋鋼，總庫存低于2018年同期122萬(wàn)噸。在產(chǎn)量高于去年同期的情況下，需求是好于去年同期的。市場(chǎng)對節后需求依舊抱有較大期待。

具體價(jià)格方面，從往年Myspic普鋼先對價(jià)格指數的春節前后對比來(lái)看，最近十年有70%的概率節日前后15日價(jià)格漲跌趨勢一致。2019年春節前15日鋼價(jià)指數累計小幅上漲0.4%，預計開(kāi)門(mén)紅行情大概率出現。

注：Myspic普鋼相對價(jià)格指數2000年7月31日=100

再看期貨，從螺紋鋼上市十年春節前后價(jià)格對比來(lái)看，節前15日呈上漲趨勢的概率較大，但是節后價(jià)格跌破節前最后一日收盤(pán)價(jià)是大概率事件，今年需警惕類(lèi)似價(jià)格走勢的出現。